阿里第三轮融资的时候是2004年，那时候早就扭亏为盈了。
面对看得见的前景，孙正义当然愿意继续增持。
但现在不一样，阿里巴巴在全球面临着败退，而杰克马迟迟拿不出应对办法。
除了公司大会上一句‘未来半年是非常严峻的半年，随时做好加班准备’，没有任何值得称道的挽救措施。
他曾经向杰克马提议关闭海外部门，收缩机构，减少开支的提议，也被委婉的回绝了。
这让他很失望。
看到孙正义的犹豫，徐良心中高兴。
这代表有门。
考虑良久后，孙正义道。
“阿里巴巴10%的股权，交换excite门户网站。”
虽然阿里巴巴现在很坑，但它确实是华夏最大的b2b电子商务网站，孙正义并不打算全部卖掉。
“孙先生，excite门户网站过去10个月的营收是114万美元，全年可以达到130万美元。而且营收一直在增长，即便按照通行的20倍市盈率，它的价值也应该是2600万美元。
相比之下阿里巴巴20%的股权，即便是最巅峰时也不过估值2000万美元，更何况现在他们国际业务一直在赔钱，估值早就打了折扣。
阿里巴巴10%的股权，交换excite门户网站？”
徐良摇头继续道：“任何智商正常的人，都不会答应孙先生的条件。”
excite东瀛的门户和搜索营收一直不错，拉胯的是东南亚业务。
后者一直在赔钱。
这也是鸿蒙能用2300万美元成功收购对方亚洲区业务的原因。
孙正义也没生气，谈判吗，互相压价是正常现象。
微笑道：“徐先生不妨你的条件？”
“阿里巴巴20%的股权全部卖给我，然后贵方补给我方1600万美元。”徐良直接道。
也就是，在他这里阿里巴巴20%的股权只值1000万美元。
“徐先生，阿里巴巴的股权价值2000万美元。”
“那是纳斯达克危机之前，现在阿里巴巴的股权可不值2000万美元。”
阿里股权贬值是无可辩驳的事情。不过他也不想完全放弃阿里的股份，只是想减少自己的风险敞口。
孙正义摇头道：“阿里巴巴的股权我最多卖出10%，而且不能低于900万美元。”
虽然有些失望，但好歹也掏出了10%。
徐良道：“不可能。最多500万。”
双方讨价还价，最后定在了700万美元。
徐良略作思索，“那就再补充给我们2400万美元。”
“不可能，excite门户网站不值这么多钱。”
算上阿里巴巴10%股权的价值，excite门户网站价值都达到3100万美元，有些过高了。
而且雅虎和软银接下来要进入宽带接入业务，需要大量的资金，不可能花这么多钱购买excite门户网站。
双方讨价还价。
把excite门户网站的价格定在了2500万美元。
扣除掉阿里巴巴10%股权价值，还要支付鸿蒙公司1800万美元。
“软银手里持有不少华夏互联网初创公司的股权，类似8848、慧聪网，我可以把这部分股权转给徐先生。”
徐良干脆的摇了摇头。
如果能掌握控股权的话，他还有几分兴趣。
但只是财务投资，这些注定要被扫入历史垃圾桶的公司，他半点兴趣也没樱
“我听孙先生持有携程旅行网10%的股权，只要把这部分股权转给我，我愿意交换。”
“不校”
孙正义毫不犹豫的摇了摇头。
他又不是傻子。
卖阿里巴巴的股权是因为杰克马好大喜功的骚操作失败了，而且前途暗淡。
但携程旅行网不一样，稳定高效的创业团队，蒸蒸日上的发展态势，清晰的盈利模式，注定了这是一家前途光明的公司。
他怎么可能卖？
徐良有些失望，不过也在预料之郑
真正的好东西谁也舍不得。
“那孙先生就把软银持有的新浪股权补给我，再加上1500万美元的现金。”
软银确实投资过新浪，不过持有的股权不多，经过上市稀释后，只剩下8.7%。
本打算赚一笔，结果解禁期还没结束，纳斯达克危机就爆发了。
软银直接被套牢。
到了现在新滥股价已经跌倒了1.51美元每股，而股东平均持股成本为4美元。
而纳斯达克危机还在加重，一两年的时间内看不到起色。
新滥营收虽然在增长，但运营成本也同样在增长，短时间内看不到解套的希望。
不过孙正义相信，按照华夏经济的发展速度，作为中文第一门户的新浪肯定会有所发展，股票也会增值。
关键是，这个时间要多长？
他预估三四年内看不到希望。
与其拿着这部分股票赌未来，还不如早点解套。
思虑良久后，孙正义点零头。
徐良心中高兴。
新滥股权虽然不多，潜力不及阿里巴巴，但在pc时代好歹也是华夏第一门户，进入移动时代后也有微博。
最最关键的是，作为pc时代的四大门户之首，新浪是可以影响舆论的。
再加上必应资讯和企鹅，徐良可以拿到网上一半的话语权。
这个没办法用金钱来衡量。看书溂
“除了新浪，徐先生还看好哪家公司？”
“没有了，孙先生再补给我1500万美元就好。”
孙正义摇了摇头，“雅虎下一步业务发展的重点是宽带接入，需要大量的资金。所以，我们没有多余的现金交给贵方，如果徐先生愿意的话，我们用雅虎东瀛的股权交换。”
徐良想了想。
他对雅虎东瀛了解不多，但也知道这家公司在他穿越前仍然是东瀛第一的互联网公司。
前途无量。
“可以。”
现在雅虎东瀛只有门户网站，还不像后来兼顾宽带接入，c2c、社交、财经等业务。
在东瀛大阪的创业板市值只有216亿日元。
相当于1.35亿美元。
如果用股权收购excite门户网站，那么新的雅虎东瀛公司将支付10%的股权。
双方达成协议，鸿蒙东瀛也成了雅虎东瀛的大股东。
敲定了交易细节后。
“我记得徐先生曾经答应过我，允许软银投资鸿蒙东瀛公司，不知现在这个承诺是否还作数？”孙正义道。
“当然，不过孙先生不是对鸿蒙东瀛不感兴趣吗？”
“今之前我确实兴趣不大，不过跟徐先生接触久了，我越发肯定徐先生的鸿蒙公司将来一定可以取得成功，所以在鸿蒙华夏不接受融资的情况下，投资鸿蒙东瀛好像也不错。”
徐良点零头。
“孙先生，我对鸿蒙东瀛的估价可不低。”
孙正义做了一个请的姿势。
“一亿美元。”
孙正义皱起眉头，“这就是徐先生的诚意？”
“孙先生觉得我开价很高？”
“借用贵国的一句古话，狮子大开口。”
徐良笑道：“事实上，一亿美元的估值还是看在孙先生的面子上，如果是别人我还会开价更高。至于原因有两点。”
“愿闻其详。”孙正义淡然道。
徐良微笑道：“第一，鸿蒙公司是一家以游戏和搜索为主的公司。
目前我们在开发和正在运营的游戏总共有七款，这七款游戏都会运作到东瀛市场。
那怕只有一两款能火，我们也能收获数千万美元，甚至是上亿美元的营收。”
“第二，搜索业务。必应搜索继承了excite搜索业务，本身占据东瀛搜索27%的份额，等成为雅虎搜索服务商的那一刻，我们的市场占有率肯定会继续上升。
将来在雅虎东瀛的帮助下成为东瀛搜索引擎霸主，也是可以预料的事情……。”
“抱歉，我要打断一下。贵公司的搜索引擎实施免费策略，因此就算必应搜索成为东瀛最大的搜索服务商，也只会亏损，而且你们现在就在亏损。”
“孙先生错了，我们只对门户网站提供免费的搜索服务，对其它公司仍然以收费为主。所以，我们会继续在企业市场拓展份额。”
徐良不在国内做企业市场，是因为国内搜索引擎企业市场，必应的份额是零，与其在这上面花费大量的时间，还不如把所有力量集中到独立搜索引擎上。
但东瀛不一样，excite本身就在企业市场上占据了很大的份额，自然没必要自断手臂。
“至于我们搜索引擎业务的亏损，我并不觉得有什么问题。
我们亏损不是我们做的不够好，而是太好了。
我们的搜索业务服务人群和企业不断增长，盈利都投到了硬件上，这是亏损的主要原因。
如果我们放弃投资硬件，公司肯定会迅速扭亏为盈。
所以，我们的盈利模式没问题，只是把现在的利润投到了将来。”
“徐先生让我想到了一个人。”
“谁？”
“贵国的杰克马先生，你们对自己的事业都拥有强烈的自信。”
“因为我们都相信我们的事业一定可以取得成功。”徐良笑道。
孙正义点零头，“但我还是很难接受贵公司一亿美元的估值。”
“孙先生认为估值多少合适？”
“2000万美元。”
徐良摇了摇头，“看来今我们很难达成协议了。“
“徐先生不打算让步吗？”
“我可以让步，但跟孙先生差距太大。”