第489章 蛮横有理（2）
    作为最早跟杨默接触，且关系一度紧密到以爷俩相称的人，张文顺与这货开始精诚合作的时间虽然稍晚于穆大小姐，但从杨默这边学到的东西却一点也不少，甚至凭借着丰富的社会和工作经验，其各类知识的吸收消化的速度远超穆丽雅。
    事实上，他接手默默百投的代理科长，上手速度远比何永义要快得多，起到的作用也明显的多……何永义尚且需要通过繁杂的财务分析去推拟各种项目到底是不是有投资/追投的价值，这个死胖子把各种数据拿在眼里一过，就能大抵判断出这个项目在现阶段有没有价值了。
    这一方面是源于张文顺十年沉浮中，那丰沛到令许多人发指的工作和社会经验所带来的惊人触觉；另一方面，却是归功于杨默很早以前就跟他交流过的投研分析法。
    作为亲历者，他很清楚在当下这个什么都是摸着石头过河的年代，这种层层剥递的分析方法对于那些两眼一抹黑，更多靠着经验和直觉做决策的人的震撼。
    因此，当杨默点名让他来回答德州电容器厂为什么没能列入第一批重点扶持企业的名单的时候，他就知道这个混球的用意了。
    即便是对某人把自己丢出来当莽先锋的行为颇有些怨念，但这不妨碍张文顺怀着一种报复式的快感，让某些大老远跑过来找茬的人，见识见识什么叫做来自专业的震撼。
    ………………
    “诚如刚才尤市所说，随着电子工业的发展和使用场景的增多，mlcc在如今的确有着电子工业大米的称号，也是电子工业中用量最多的被动元件之一。”
    张文顺朝着蒯华和尤亚坤露出一個亲和而无害的笑容，又扫了扫外围座位上的几张熟悉脸孔：“为了方便大家理解，也为了顺道回答其余兄弟单位可能存在的一些疑问，我耽误大家几句话的时间，稍稍梳理一下电子元器件的家族构成。”
    “众所周知，根据是否电源来实现特定的功能，电子元器件可以分为被动（无源）和主动（有源）两大类；”
    “被动元器件主要产品包括电阻、电容和电感，以及被动时频元器件（滤波器等）；”
    “其中电容约占整个被动元器件市场份额的49%左右，而陶瓷电容，则占据了其中的主要份额；”
    “而陶瓷电容又主要分为单层陶瓷电容（slcc）和多层陶瓷电容（mlcc）这两大类……其中多层的mlcc如今的市场占比在九成左右。”
    “这样粗略算下来，mlcc在整个电子元器件市场中的占比，应该在25%左右……其占比之高，用途之广，的确不负电子工业大米的称号；”
    “而事实上，根据我方收集到的数据，1990年，仅东北亚、东南亚、南美、欧洲、北美五大电子工业主要制造地，mlcc的实际使用量就不会低于450亿支……这的确是个非常庞大的市场。”
    众人听的面面相觑，既然你知道多层陶瓷电容是这么重要的好东西了，那么哪怕是为了产业战略考虑，也该把德州电容器厂给列入重点扶持名单啊……你把数据报这么清楚，不是自找麻烦么？
    张文顺扫了一圈疑神疑鬼的众人，嘴角挂出一个宛如弥勒佛般的微笑：“虽然从长期来看，mlcc具有极高的成长性，随着各类电子产品市场的进一步繁荣，全球总市场甚至有可能突破千亿支规模……但是这需要一个相对漫长的过程；”
    “dz市是老工业区，在坐各位都是工业领域相关企业的代表，应该知道，电子工业也是工业领域中的一份子，而但凡是工业领域，都逃离不了自己的周期规律！”
    “所以，mlcc同样也具有显著的周期性特征，其产品价格和技术更迭，会受到供需关系的明显影响，呈现出明显的周期性波动！”
    把“技术更迭”四个字咬的略重后，张文顺扫了一眼表情有些不太自然的冯厂长，又看了看若有所思的蒯华，很贴心地将手上的资料翻到了某页：“我们先来回顾mcll的上一个历史周期，找到影响行业景气度的主要因素，随后再比较几家国际具有代表性的企业在经营层面的关键数据进行周期复盘，这才能够让视野更加清晰和广阔嘛！”
    “古话说得好，以史为鉴可以知兴替……德州城产基金毕竟是着眼于各个细分产业领域的升级扶持，而并不是从事1v1企业金融服务的商业银行系统，我们既要考虑现实，又要尊重客观规律，同时也要着眼于全局，这样才能从主观上保证自己决策的独立性，不辜负组织上的希望，避免一些公器私用的乱象嘛！”
    此言一出，所有人的脸色顿时有些不自然起来，甚至连蒯华和李博的背上都有些发凉。
    这个死胖子倒扣了一顶帽子回来，着重强调了德州城产基金公司是一家针对细分产业领域升级帮扶的机构，它们的着眼点是产业全局，而不是某一具体企业，如果人家分析的有理有据的话，无论是谁，还在因为德州电阻器厂未能入选第一批重点扶持名单的事纠缠不清的话，那等同于自己认领了一顶“别有用心”、“公器私用”的帽子。
    好要命的主被动调换，好自然的反转，好娴熟的手段！这个死胖子到底是什么人！！德州这片地头上，竟然有……这么多狠人么？张文顺笑的依然如同一个弥勒佛般的喜庆，仿佛全然没察觉一些人看他的眼神带上了浓浓的忌惮：“对mlcc上个周期进行复盘以后，我们认为，跟绝大部分技术含量较低的工业品一样，【量】才是这个行业最大的影响因素。”
    “本着公正、公开，共同理解，共同进步的原则，为了方便其余行业的兄弟单位能够更好的理解，在正式复盘之前，我们不妨浪费一分钟的时间，先看一下mlcc相关产业链的结构；”
    “首先是mlcc的上游成本结构……需要说明的是，我们选取的是东南亚地区的样本，而不是国内的样本。”
    “mlcc的生产原料构成并不复杂，只有陶瓷粉料、内电极（镍/银/钯）、外电极（铜/银）、包装材料、人工成本、设备折旧及其它，这六大板块。”
    “其中陶瓷粉料的成本比重根据产品线的不同，低容mlcc在这一块的成本占比约为20~25%；高容mlcc约为35~45%；”
    “内电极（镍/银/钯）的成本比重根据产品线的不同，分别为5%和5~10%；”
    “外电极（铜/银）的成本比重同样也是5%和5~10%；”
    “包装材料则分别为20~30%和1~5%；”
    “人工成本则不管是低容mlcc还是高容mlcc，统一都是10~20%；”
    “至于设备折旧，低容mlcc普遍在20~35%；高容mlcc则是20~30%。”
    一口气念完这一组数据后，张文顺的笑容不变，说出来的话却让一些人骨子里一寒：“我不知道其他人怎么看，但就我们德州成产基金公司的视角来看，光凭这份上游成本的结构数据，就足以让我们谨慎对待了。”
    “首先，上游成本占比最高的陶瓷粉末，其自身的品质对于mlcc性能的影响至关重要，也是影响企业毛利率的关键因素；但是很可惜，齐鲁的陶瓷业虽然历史悠久，但工业陶瓷的水平如今却达不到既定要求，得需要进口或者从河北直接购买才成……也就是说，除非是齐鲁工业陶瓷的技术在短期内就能实现质的突破，否则就算生产出mlcc出来，走的也是来料加工模式，根本无法形成区域产业互动，产业投资费效比低到了一个令人发指的程度；”
    “其次，金、银、铜、镍、钯，哪一个不是国内紧张无比的贵金属材料甚至是战略材料？”
    “回顾一下全球总需求量超过450亿支的庞大规模，mlcc上游成本在贵金属这块的占比竟然高达10%甚至是20%……这中间的存在的现实问题，请大家自行考虑。”
    “但这并不是最重要的，重要的是，在这份上游成本结构表中，人工成本同样只占到了10~20%……我之前说过，这是东南亚的样本，准确的说是四小虎的样本，而不是国内的样本，换句话来说，在考虑充分市场竞争的情况下，国内的人工成本只可能明显低于这个水平，而不是超过！”
    “mcll在国际市场上的单价并不算贵，所以，请大家思考一个问题，这到底是一个本质上依托于稀缺资源+廉价劳动力换市场的产业升级呢，还是我们所想要倡导的真正意义上的以技术为支持的产业升级？”
    随着张文顺的问题问出，所有人的眼神一下子开始回避起来，冯厂长的额头上更是直接出了一层冷汗。
    很多事情剥开外表那层光鲜亮丽的皮之后，根本经不起推敲。
    别的不说，光这一份上游成本构成表，就足以从立场角度把他们厂的扶持申请丢进垃圾桶里了。
    蒯华虽然额头上没有出汗，手里却已然有了些许湿气。
    尼玛的，搞半天这就是个偏资源性的工业项目啊，而且还是依托贵重金属和稀缺金属的来料加工项目，人工占比只有10%左右……那我干嘛不直接卖贵金属？
    这tmd项目根本与自己想象中的产业升级沾不上多少边啊！
    想起自己前面露出要为这个项目撑腰的态度，蒯华隐蔽地用余光扫了扫旁边的尤亚坤，微不可察地轻哼了一声。
    蠢货，以后要是被人拿这事借题发挥，第一个饶不了你！尤亚坤的表情有些僵硬，却是不知道有没有听到这声轻哼。
    按理说，既然点出来这个项目如今存在的最大问题，事关领导的面子，张文顺应该见好就收才对，可这位早早就混成人精的死胖子却目不斜视，仿佛全然没察觉到会议室里氛围的变化似的，如同一个书呆子般继续丢出第二个闷棍。
    “看完上游成本结构后，我们接着来看mlcc产业中游的格局。”
    “mlcc虽然用途广泛，但从最初的陶瓷电容器演变至今，已有数十年的历史，且中间一直呈现稳定迭代的演化过程，因此，在这数十年里，国际市场的产业中游，已经呈现明显寡头垄断的竞争格局。”
    “其中岛国的村田制作所凭借着高品质的陶瓷粉末冶炼技术，拥有着最大的市场份额，其市占比高达31%……请注意，这个31%是综合市占比，事实上村田制作所主要的业务是利润率更高的高容mlcc，也就是说，全球mlcc市场中最赚钱的那块市场，有将近六成被村田一家企业所独占。”
    “此外，南朝鲜的三星机电占据着19%的市场份额……虽然是由于承接阿美莉卡制造业的缘故，三星机电如今也是以毛利率较低的低容mlcc为主，但凭借着获取到的转移技术，它们正在把重心往毛利率更高的高容mlcc转移；”
    “此外，岛国的太阳诱电，市占率为13%；”
    “湾湾的国巨，市占率也是13%；”
    “岛国的京瓷，市占率为11%；”
    “此外，岛国电气化学（tdk）、南朝的三和、湾湾的华新科、禾伸堂等，全都是市占率高于3%的存在；”
    “也就是说，纵观全球mlcc市场，仅有15%的份额，是留给其余各地的小型厂商的……而且这15%的份额，全都是技术含量较低，毛利率也低的低容mlcc；”
    “换而言之，即便是我们城产基金重点扶持德州电容器厂，让他们扩充产能，那他们也只能通过压缩利润空间的方式，用更廉价的低容mlcc去抢那最多15%的市场。”
    “按理说，以全球超过450亿支的市场需求量，哪怕是10%的份额，也是45亿支，足够庞大了。”
    “可是我们从事工业领域的应该很清楚，像mlcc这种高低产品相互搭配、同时存在的产业，客户的粘度取决于技术含量更高、权重因子更大的高端产品，也就是高容mlcc……换句话说，除非你能在高容mlcc领域形成技术突破，否则你低容mlcc生产的再多，那也是纯粹的苦工一个，没有行业话语权，更加没资格去抢到那些重要的客户！”
    说到这，张文顺淡淡地看了冯厂长一眼：“国际mlcc的下游需求端全都是些诸如汽车、消费电子、计算机、通信设备、家用电器等领域的生产制造商，而且使用场景基本集中在低端刚需领域……在这方面，由于财阀经济，本身就占有绝对优势的mlcc日韩中游企业天然拥有着更多的便利性；”
    “国外企业喜欢玩搭售配货，想必诸位都是有所耳闻，像下游这种高附加值的商品使用场景，如果你本身在mlcc制造里没有行业话语权的话，人家只需要一句话，立马就能让本该属于你的低容mlcc订单，转让给另一家成本更低廉、关系更好的小厂家……没办法，谁让你工业陶瓷粉末冶炼技术不过关，生产不出来合格的，或者性价比更合适的高容mlcc呢？”重重叹了口气，死胖子的声音写满沉重：“我们德州城产基金从来都不是短视的机构，也从来无惧于做产业的长期大投入……但这一切都要有个前提，那就是值得！”
    “面对这样的市场竞争格局和风险，按理说我们为了长久的发展考虑，其实是可以投的，但这一切……却是要建立在德州地区或者是齐鲁地区工业陶瓷粉末冶炼技术有所突破的情况下的……mlcc行业的问题和桎梏，不在于它们本身，而是在工业陶瓷领域！”
    “换而言之，就算是组织上要求我们德州成产基金公司重点扶持mlcc制造行业，那我们也该把第一笔重点扶持资金投在工业陶瓷粉末生产企业才对！”
    说到这里，张文顺的语气里带着一丝无奈和痛心疾首：“今天与会的各企业代表，有相当一部分都是技术出身的厂长，伱们之前做技术的时候，最常挂在嘴边的一句话就是讨厌外行指挥内行……但是我希望你们能够明白一点……干技术，你们是内行，搞产业扶持，我们才是内行！”
    “产业扶持是一个错综复杂的系统性工程，你们不能用你们惯用的直线思维和树状思维来衡量我们的工作，更加不能把我们德州成产基金公司的工作简单理解为头痛医头脚痛医脚！”
    这番话听的一些企业代表脸红耳赤，被拐着弯狠狠怼了一下的蒯华和尤亚坤，却是很有些羞恼起来。
    什么叫外行指挥内行？
    什么叫直线思维？
    什么叫头痛医头脚痛医脚？
    你、你、你……
    不过就算心里再如同吃了个苍蝇般恶心，他们也没辙。
    由于其本身的实验性质，德州城产基金公司在产业大基金的支配和决策上，是直接向部里面负责的（不是yy，不是很了解其中关节的，可以去查一查【大基金一期】），虽然省里面有建议权和一定的监督权，但只要人家站位没问题，说的在理，你却没有任何直接插手的权利。
    余光扫了扫脸色有些沉寂下来的蒯华和李博，张文顺有些心累的叹了口气。
    虽然如今依旧是“官轻民贵”的时代，虽然说他是央企一系的干部，并不怎么太过于在意行政一系的看法，但如同一个莽夫般的当场在言语中硬怼两名大员还是一件蠢的不能再蠢的事情。
    但是没法子，所谓打得一拳开，免得百拳来；杨默的用意他很清楚。
    身为被某个混球硬生生裹挟上船的人，就算他有再多的腹诽，该出来当刀子的时候，他也还是会站出来的……这是站队问题，由不得你愿不愿意。
    想到这，他迅速地收拾好心里的波动，将手里的材料翻到下一页。
    要打，就要打疼；要怼，就要怼到别人哑口无言。
    既然不想让那些不相干的人跳出来指手画脚，那就不能给他们留下任何一点可以借题发挥的切入口，甚至是留下任何一点让他们觉得可以死灰复燃的机会……总之，把专业度做到十成十，专业到让别人一开口就是出丑，专业到让那些人听到德州城产基金的名字就头皮发麻才成！心里忽然涌起一股莫名的快意，张文顺清了清嗓子：“好，接下来，我们正式进入周期复盘。”
    “自70年代以来，mlcc一共经历了两次周期波动；”
    “第一次是在1979~1981年的上半年；主要原因在于第二次中东石油危机对于全球工业产业造成的冲击……具体表现为供给端的变化开启了mlcc产业的新周期。”
    “也正是那段时间，诸如村田、京瓷等一系列龙头企业开始逐步退出了低端产品的制造，把重心开始向以高容mlcc为代表的中高端产品，尤其诸如车规级高端产品转移；”
    “前面说过，这些企业的市场占比非常庞大，正是由于这些头部企业开始逐步退出低容mlcc的制造，而低端的mlcc有具有刚需特性，这才形成了以东南亚为生产主体的制造转移。”
    “第二轮的周期是1988~1990年，也就是今年的下半年；这次的原因则比较复杂，有阿美莉卡和欧洲的经济陷入困境，有欧美对于岛国金融市场进行围剿，也有今年下半年以来石油价格的迅速暴涨，甚至暴涨了将近一倍……然而跟上一次不太一样的地方，在于这次开启mlcc产业新周期的直接原因，却是需求端的变化。
    “整合各方面汇总的资料，我们可以明显看出，由于全球经济开始萎靡，各mlcc生产厂家已经开始了规模愈演愈烈的去库存计划，可以清晰预见的是，行业景气度在短期内即将迎来剧烈下行……而且根据以往的经验，这个下行周期，会至少维持7个季度左右。”
    ………………
    霹雳吧啦地说了足足一个小时，从行业景气度的下滑苗头；到国内没有足够的基本盘坐支撑，逆周期括产增备的不可取；从逆周期投资会导致出厂价格与库存价格倒挂的可能性，到纯低端mlcc产业对于国内通信部件制造、半导体部件制造、电子元件制造、压缩机部件制造等领域所带来的鸡肋影响；从盲目扩大低端mlcc制造对于电能的巨大耗用对dz市原本就有些紧张的工业用电的沉重压力，到工业产业公共三要素具体分配规划的复合考量；
    总之，在张文顺口中，在高容mlcc技术没有取得突破之前，现在把钱和精力投在德州电容厂身上，就是一件既没有经济意义，也没有战略意义，甚至连产业交叉推动价值都没有的蠢事！在行业下行期间，由于低容mlcc的刚需性质，其产能必然会从从东南亚逐步向生产成本更低的国内转移，以齐鲁的区位优势，德州电容厂可以很轻而易举地拿到大量低端mlcc的转移订单，如今压根底不需要花费宝贵的资金预算在他们身上；而且德州城产基金基金的综合考虑远比所有人以为的要超前和全面的多，人家已经将陶瓷的低温烧结技术研究作为b类扶持任务，等到首批工业品交换完成后，已经明确会从相关营收里拿出一部分资金小批量多频次的做长期投入，等到工业陶瓷生产技术有了突破以后，再根据实际情况去考虑是不是要大力扶持mlcc产业……从张文顺亮出来的《首批b类孵化援投项目名单》来看，人家并不是在信口开河，而是的确将低温烧结技术研究纳入了再投名单。
    被张文顺这么一通整，别说冯厂长了，就连蒯华也差点绷不住了。
    尼玛，只不过是拟定一个首批重点帮扶企业名单而已，你们要不要搞的那么复杂？
    这tmd是投研报告？分明是一份详细无比的全球细分产业分析报告嘛！我知道陌陌百投和大华公司这帮子人素来以眼光精准、工作仔细认真闻名；但是……
    你们要不要真么变态！？
    你们这样搞，该切入的点的全部切入了，不需要分析的东西也都全部分析了，我还怎么给你们提建议，怎么给你们配合指导意见？隐蔽地擦了擦手心里的汗，蒯华跟李博微微交换了一下眼神。
    这肯定是有备而来！
    杨默这家伙肯定是通过什么途径知道了尤亚坤选中了德州电容器厂来打头阵，这才把资料和说辞准备的那么详细！德州城产基金公司成立至今也不过半个月的时间，而参与首批重点扶持名单甄选的企业足有近百家之多，他们不可能每一家都分析的那么全面！想到这里，觉得自己已经勘破了真相的李博微微一笑，用一种温和的语气说道：“杨总，很感谢贵公司的张部长能给我们分享这么一场精彩的投研数据。”
    “我个人认为，贵公司的决定是有道理的，以当下的实际情况，德州电容厂的确不适合列入首批重点扶持企业名单里的；”
    “但我有些好奇……作为德州的传统优势产业之一，重工业的德州重型工程机械厂为什么也没能入选第一批重点扶持企业？”
    说到这，李博微微顿了顿，径直看着旁边的杨默：“重型工程机械不但是各水利基建大工程的必不可少的重器，其产业链更是涉及到钢铁、橡胶、柴油、发动机、履带、传感器等一系列配件……从产业升级的角度来讲，其价值和意义毋庸置疑……所以，能不能请杨总帮我们解解惑？”
    虽然李博的语气和用词远比蒯华要温和的多，但扣下来的帽子却更大。
    德州本来就是老工业区，在这种地区，重工，尤其是像重型工程机械这种产业链极长、战略价值又极为重要的集成式重工，其代表意义不言而喻。
    在有能力扶持的情况下，你竟然没把这种重工企业纳入第一批重点扶持名单……你的屁股是不是有点坐歪了？杨默闻言，只是很温和的笑了笑：“其实李常您不问的话，我也是打算趁着今天这个会议给大家伙好好解释一番的……毕竟德州重型工程机械厂虽然冠着德州二字，但却是省属企业嘛，再加上重型工程机械本身就是重器，省里面和市里面对它这么看重，也是可以完全理解的。”
    很谦逊地表示理解之后，杨默却是话音一转：“但还是那句话，德州城产基金公司对于产业升级有着自己的理解，既然没有把德州重型工程机械厂纳入第一批重点扶持名单，那自然是有着自己的考量的。”
    说着，杨默望向张文顺：“刚好，重工类企业的筛选工作都是由张部长亲自负责的，一事不劳二主，张部长就再辛苦一下，向大家伙讲讲这其中的原因吧？”
    张文顺闻言，心里哀嚎一声。
    手上的动作却是麻溜无比，迅速地从公文包中又选出一份比之前更厚的资料。
    清了清嗓子后，张文顺脸上那极具亲善效果的笑容不变，口里又是扔出一个个令人头晕眼花的闷棍。
    “如果要例举出典型的周期性行业，那么工程机械一定是其中之一，而且其周期特性甚至比mlcc更加明显……”
    “隶属于工程机械行业的产品种类虽多，但大致概括下来，无非是挖掘机、装载机、混凝土机械、起重机等几个大类；其中挖掘机的占比最高，将近50%……”
    “随着改革开放的进一步深化和与国际接轨，即便考虑到一些客观情况，但出于工程器械的特殊性和实际需求考量，我们做行业分析时，也不得不采用全球化的视界去看待一些问题……”
    “虽然我相信大家心里都有一些准备，但我还是不得不遗憾地告诉大家，超过90%的工程器械，我国目前还不能自主生产，又或者自主生产的产品达不到所需标准……即便国内目前能生产和组装、改装的工程机械，从广义角度来讲，仅仅属于较为低端的基础类设备；”
    “按理说，即便是低端基础类设备，暂时无法达工程所需标准，但只要有基础，有积累，那身为官方投融资平台，我们德州城产基金公司无论如何也要大力支持才对。”
    “但是很可惜，德州重型工程机械厂的情况却跟大家想象中的不太一样……”
    “就拿上游关键零部件来说，液压元器件、传动系统、发动机这三大件，占到了制造成本的40%以上；可谓是关键无比的核心零配件；行业超过70%的利润都被进口的零部件厂商占据……事实上，国家也一直希望各单位能在这些核心零配件的工艺和技术方面形成突破，哪怕是花费再大的代价也是值得的。”
    “然而很令人遗憾的是，德州重型工程机械厂最近几年来一直没有在三大件的材质、结构设计、工艺上进行过成规模的有效研发投入；而是直接进口相关零配件进行组装……”
    李博听到这里，顿时眼前一黑。
    得！自己只是临场随便选了一个落选企业，结果又撞到枪口上来了！
    看着张文顺面前那份厚厚的资料和那张平淡如水的笑脸，李博忽然觉得嘴巴有些发苦。
    看这架势，可能人家并不是临阵磨枪？
    也就是说……
    李博忍不住跟旁边的蒯华对视了一眼，嘴角抽动了几下。
    尼玛~这骨头根本没法啃好不好~！！